Derivátem se rozumí finanční nástroj bez nezávislé hodnoty, v podstatě se hodnota zjišťuje z hodnoty podkladového aktiva, jako jsou komodity, měny, hospodářská zvířata, cenné papíry, drahokamy atd. V jemnějších termínech deriváty představují forwardy, futures, opce, swapy a opční listy.
Tento článek vám vysvětluje význam a koncepci těchto dvou typů derivátů a také srovnává možnosti a záruky, takže si přečtěte.
Srovnávací graf
| Základ pro porovnání | Možnosti | Opční listy |
|---|---|---|
| Význam | Předpokládá se, že opce je privilegium, které uděluje kupujícímu právo, nikoli povinnost nakupovat nebo prodávat akcie za určitou cenu k určitému datu. | Záruky se vztahují na nástroj registrovaný a obchodovaný samostatně, což dává držiteli právo získat určitý počet akcií za předem stanovenou cenu a datum. |
| Co je to? | Smlouva | Bezpečnostní |
| Příroda | Standardizované | Nestandardizované |
| Nástroj | Nástroj sekundárního trhu | Nástroj primárního trhu |
| Obchodování | Mezi investory | Opční listy vydává společnost nebo finanční instituce. |
| Cvičení | Při uplatnění opce jeden investor dá nebo obdrží akcie jinému investorovi. | O výkonu opčních akcií, které splňují závazky, obdrží přímo společnost. |
| Podkladové aktivum | Dluhopisy, indexy a domácí akcie. | Měny, mezinárodní akcie. |
Definice možností
Možnosti zahrnují základní kategorii derivátových cenných papírů. Smlouva mezi dvěma stranami, v níž jedna strana nabývá práva, nikoli však povinnost koupit nebo prodat podkladové aktivum za dohodnutou cenu, a to před stanoveným datem nebo před uvedeným datem.
Strana, která získá právo koupit nebo prodat cenný papír, se považuje za kupujícího opce, přičemž strana, která toto právo přiznává, se označuje jako prodávající opce. Odběratel opce (prodávající) účtuje přiměřenou protihodnotu od držitele opce (kupujícího) nazvaného opční prémie. Podkladovým aktivem je finanční nástroj nebo komodita, na které se vztahuje smlouva, kterými mohou být akcie, zahraniční měny, dluhopisy, futures a tak dále. Sjednaná cena se označuje jako realizační cena nebo realizační cena a datum, ke kterému smlouva vyprší, je označena jako datum splatnosti.
Existují dva styly opcí, tj. Americká opce, kterou lze uplatnit kdykoliv před jejím uplynutím, a evropskou opci, která je uplatňována ke dni její splatnosti.
Klasifikace možností :
- Opce : Poskytuje příjemci právo koupit aktivum za předem stanovenou cenu a datum.
- Put opce : Poskytuje příjemci právo prodat aktivum za pevnou cenu a datum.
Definice warrantů
Opční listy jsou také jedním z důležitých finančních nástrojů obchodovaných na trhu. Podobně jako opce dává také držiteli právo upsat stanovený počet akcií akciové společnosti určitého subjektu za dohodnutou cenu během stanoveného období. Registrace a obchodování s opčními listy se provádí samostatně na burze.
Při výkonu práva držitelem opčního listu se zvyšuje počet akcií emitující společnosti, což vede k rozmělnění akcií jejích akcionářů. Ty jsou obvykle vydávány společnostmi za účelem „sladění“ dluhových emisí, jako jsou dluhopisy a dluhopisy. Opční listy jsou připojeny k bezpečnostní prémii, aby přilákaly investory. Lze jej však oddělit a vydat nezávisle.
Klíčové rozdíly mezi opcemi a zárukami
Rozdíl mezi opcemi a opčními listy lze jasně stanovit z následujících důvodů:
- Opcí je dohoda mezi stranami, kde kupující má právo, nikoli povinnost nakupovat nebo prodávat akcie za určitou cenu k určitému datu. Nástroj registrovaný a obchodovaný samostatně, který dává kupujícímu právo získat určitý počet akcií za předem stanovenou cenu a datum, se nazývá opční list
- Zatímco opce jsou smlouvy, opční listy jsou cennými papíry.
- Možnosti jsou vysoce standardizované, v podstatě musí dodržovat pravidla týkající se splatnosti, doby trvání, velikosti smlouvy, realizační ceny a obchodní jednotky, nicméně opční listy jsou pružné povahy.
- Akciová opce je nástroj sekundárního trhu, neboť obchodování probíhá mezi investory. Na rozdíl od opce je akciový opční list primárním tržním nástrojem, neboť samotná společnost vydává opční listy.
- V případě akciové opce se obchodování provádí mezi investory. Akciové opční listy vydává společnost nebo finanční instituce.
- Když se uplatní opce na akcie, jeden investor dá nebo obdrží akcie jinému investorovi. Naopak, když je rozkaz vykonán, akcie, které splňují závazky, jsou přijímány přímo od společnosti.
- Obchodovatelným aktivem pro opce jsou dluhopisy, indexy a domácí akcie. Naopak podkladovými obchodovatelnými aktivy pro opční listy jsou měny, mezinárodní akcie.
Závěr
Celkově jsou oba finanční deriváty základním nástrojem pro podnikání, který umožňuje investorovi investovat do akcií, aniž by držel cenný papír. Při manipulaci s opčními listy musí být velmi opatrný, neboť se jedná o vysoce spekulativní a pákové nástroje. Naopak investování do opce zahrnuje menší riziko, vysoký růstový potenciál, s omezeným kapitálovým požadavkem.
